Kam vlagati zdaj, ko obrestne mere padajo?

Kam vlagati, ko obrestne mere padajo?

[Euronews] – Ker obrestne mere padajo, se pojavlja vprašanje, kateri evropski sektorji in delnice bi lahko bili najbolj uspešni. Zgodovinski podatki kažejo, da so določeni sektorji, kot so finančni, potrošniški diskrecijski in industrijski, običajno bolj uspešni, saj ti sektorji izkoriščajo nižje stroške izposojanja, povečano potrošniško porabo in večje kapitalske naložbe.

Znižanje obrestnih mer ima velik vpliv na realno gospodarstvo in finančne trge. S tem, ko centralne banke znižajo stroške zadolževanja, poskušajo spodbuditi trošenje in naložbe tako gospodinjstev kot podjetij. Na finančnih trgih to običajno pomeni prednost za sektorje, ki so najbolj občutljivi na spremembe kreditnih pogojev. Pretekli podatki kažejo, da so evropske delnice v obdobjih zniževanja obrestnih mer pogosto beležile boljše rezultate, še posebej v primerih, ko ni prišlo do recesije.

Evropska centralna banka (ECB) je septembra obrestne mere znižala za 0,25 odstotne točke na 3,5 odstotka, kar je bilo pričakovano zaradi upada inflacije, ki je padla pod cilj 2 odstotka. Na oktobrskem zasedanju ECB so trgi pričakovali še eno znižanje, saj se gospodarski zagon še naprej umirja. V takšnih okoliščinah vlagatelji pozorno spremljajo, kateri sektorji in delnice bodo najbolj profitirali od tega zniževanja obrestnih mer.

Najuspešnejše evropske delnice med cikli zniževanja obrestnih mer

Ko govorimo o uspešnih evropskih delnicah, je koristno pogledati pretekle cikle zniževanja obrestnih mer, ki niso privedli do recesije. V teh obdobjih so bile nekatere evropske delnice bolj uspešne, še posebej v cikličnih sektorjih. Podatki, ki jih je zbrala Bank of America, kažejo, da so podjetja, vključena v indeks Euro STOXX 600, po začetnem znižanju obrestnih mer ameriške centralne banke (FED), pogosto presegla trg.

Naslednja podjetja so se v preteklosti izkazala kot uspešna v takih obdobjih:

1. Compagnie du Cambodge (Francija, industrija): +31,08 odstotka
2. Dostava Hero SE (Nemčija, diskrecijska poraba): +30,93 odstotka
3. Zalando SE (Nemčija, diskrecijska poraba): +29,60 odstotka
4. Unipol Gruppo SpA (Italija, finance): +25,83 odstotka
5. Prosus NV (Nizozemska, diskrecijska poraba): +19,78 odstotka
6. BPER Banca SpA (Italija, finance): +19,67 odstotka
7. Siemens Energy AG (Nemčija, industrija): +18,69 odstotka
8. Telefonaktiebolaget LM Ericsson (Švedska, tehnologija): +16,36 odstotka
9. Daimler Truck Holding AG (Nemčija, industrija): +15,71 odstotka
10. Fresnillo (Velika Britanija, materiali): +15,23 odstotka

Kot vidimo, so podjetja iz različnih sektorjev, kot so industrija, finance in diskrecijska poraba, beležila znatne donose. Nižje obrestne mere so tem podjetjem omogočile boljše kreditne pogoje, kar je spodbujalo njihovo rast.

Sektorji, ki imajo koristi od znižanja obrestnih mer

Nižje obrestne mere imajo največji vpliv na ciklične sektorje, saj so ti običajno bolj občutljivi na spremembe v gospodarski dejavnosti in kreditnih pogojih. V zadnjem mesecu so bili najbolj uspešni evropski sektorji materiali, finance, nepremičnine in diskrecijska poraba. Ti sektorji so zgodovinsko pokazali dobre rezultate v obdobjih zniževanja obrestnih mer.

Nepremičninski sektor, na primer, je zelo občutljiv na stroške izposojanja, saj nižje obrestne mere zmanjšujejo stroške hipotek in povečujejo povpraševanje po nepremičninah. Analitiki iz Goldman Sachsa opažajo, da je znižanje obrestnih mer v preteklem mesecu omogočilo večje finančne vzvode na trgu, kar je pozitivno vplivalo na nepremičnine.

Pomembno je poudariti, da pretekla uspešnost ni nujno pokazatelj prihodnjih donosov. Finančni trgi so zelo nestanovitni, gospodarsko okolje pa se lahko hitro spremeni. Čeprav trenutni trendi nakazujejo, da bi lahko bili ciklični sektorji uspešni tudi v prihodnje, ostaja tveganje gospodarske recesije. V primeru recesije bi se lahko razpoloženje na trgu popolnoma spremenilo, kar bi imelo negativne posledice za delniške trge.

Portal24; Foto: Pexels

Ne spreglejte tudi …