Azijski trgi zaradi porasta znižanih obveznic previdni
Azijski delniški trgi so bili v ponedeljek previdni. Mešano poročilo o zaposlovanju v ZDA je namreč sprožilo porast znižanih obveznic, vendar so pred nami nove ovire v obliki podatkov o inflaciji v ZDA in na Kitajskem. Podatki bodo objavljeni kasneje tega tedna.
MSCI indeks je bil v šibkem trgovanju le delček utrjen, potem ko je prejšnji teden izgubil 2,3 odstotka. Japonski Nikkei je zdrsnil za 0,2 odstotka, vendar je našel podporo na najnižji julijski vrednosti.
Povzetek zadnjega sestanka japonske centralne banke je pokazal, da so člani menili, da bi prožnejša politika donosa pripomogla k podaljšanju življenjske dobe njene izjemno enostavne spodbude. Kitajski blue chips (.CSI300) so se znižali za 0,7 odstotka. Vlagatelji pa so še vedno razočarani nad pomanjkanjem večjih in konkretnih spodbudnih korakov iz Pekinga.
Terminske pogodbe EUROSTOXX 50 so padle za 0,3 odstotka. Terminske pogodbe FTSE pa za 0,5 odstotka. V nasprotni smeri so terminske pogodbe S&P 500 dodale 0,4 odstotka, terminske pogodbe Nasdaq pa 0,5 odstotka. Glede na približno 90 odstotkov prijavljenih zaslužkov S&P 500 so rezultati za 4 odstotke boljši od soglasnih ocen, pri čemer je več kot 79 odstotkov podjetij premagalo Street. Rezultati, ki bodo objavljeni ta teden, vključujejo Walt Disney (DIS.N) in News Corp (NWSA.O).
Znaki deflacije na Kitajskem
Podatki o cenah življenjskih potrebščin v ZDA bodo po napovedih pokazali, da se bo skupna inflacija rahlo dvignila na letno 3,3 odstotka. Pomembnejša osnovna stopnja pa naj bi se upočasnila na 4,7 odstotka. Analitiki pri Goldman Sachsu vidijo negativno tveganje za številke deloma zaradi padajočih cen avtomobilov. Rezultat, ki bi lahko pomagal ohranjati rast obveznic pri življenju.
Na Kitajskem trg pričakuje nadaljnje znake deflacije, saj naj bi se letne cene življenjskih potrebščin znižale za okoli 0,5 odstotka. Cene proizvajalcev pa so padle za 4 odstotke. Kakršna koli presenečenja navzgor bi bila preizkus za državne zakladnice. Slednje so se v začetku prejšnjega tedna močno povečale pred poplavo novih zadolževanj. V tem primeru je mešano poročilo o izplačanih plačah pomagalo odpraviti velik del izgub, zlasti na kratkem koncu.
Terminske pogodbe predvidevajo samo 12-odstotno možnost dviga obrestne mere Federal Reserve v septembru in 24-odstotno možnost dviga do konca leta.
Inflacija, obrestne mere
Michael Gapen, ekonomist pri BofA, je opozoril, da trg še vedno pričakuje preveč omilitve politike naslednje leto glede na nedavno serijo prožnih gospodarskih podatkov. “Zdaj pričakujemo mehak pristanek za ameriško gospodarstvo, ne pa blage recesije, ki smo jo predhodno napovedovali,” je zapisal Gapen.
“Medtem ko trg predvideva med 120-160 bazičnimi točkami na sekundo zmanjšanja Fed v letu 2024, pričakujemo samo 75 bazičnih točk,” je dodal. “Preprosto je manj razlogov, da bi se Fed hitro preusmeril k znižanju obrestnih mer leta 2024, ko bo rast pozitivna in brezposelnost nizka.”
Posledično je banka ob koncu leta zvišala svojo napoved donosnosti dveletnih in 10-letnih obveznic za 50 bazičnih točk na 4,75 odstotka oziroma 4 odstotke. V ponedeljek so se dveletni donosi spet dvignili na 4,82 odstotka, 10-letni donosi pa so se povečali na 4,06 odstotka.
Zmanjšanje donosnosti je nekoliko omililo ameriški dolar, ki je bil v prostem teku pri 141,90 jena in ni dosegel najvišje vrednosti prejšnjega tedna pri 143,89. Evro se je ohranil pri 1,0988 dolarja, potem ko je prejšnji teden odskočil od najnižje vrednosti 1,0913 dolarja.
Padec dolarja je pripomogel k temu, da se je zlato obdržalo pri 1.941 dolarjev za unčo, potem ko se je v petek dvignilo s 1.928,90 dolarja.
Cene nafte so se ustavile, saj so se okrepile šest zaporednih tednov ob zaostrovanju zalog. 17-odstotni dvig nafte Brent v kombinaciji s pritiskom na rast cen hrane zaradi vojne v Ukrajini in globalnega segrevanja ogroža upanje na nadaljnjo dezinflacijo v razvitem svetu. Nafta Brent se je podražila za en cent na 86,25 dolarja za sod. Ameriška nafta je pridobila en cent na 82,83 dolarja.