Nestanovitnost trga ogroža ameriške delnice: Kako se odzivajo vlagatelji?
Več kazalnikov, ki so sprva napovedovali rast ameriških delnic v letošnjem letu, je sedaj prešlo v bolj nevtralno območje. Slednje pa med vlagatelji vzbuja precej skrbi. To je posledica nedavnega skoka donosov obveznic in naraščajoče zaskrbljenosti glede kitajskega gospodarstva. Nekateri vlagatelji se, da bi bolje razumeli razpoloženje trga obračajo k nasprotnim kazalnikom. Ekstremen pesimizem se pogosto vidi kot pozitiven znak za nakup. Prevelik optimizem pa medtem pogosto sproži alarm za previdnost.
Začetek leta je bil zaznamovan z nizkim zanimanjem za delnice in premalo dodeljenimi sredstvi. To je odražalo previdno naravnanost vlagateljev, ki so se še vedno spopadali z razprodajo v brutalnem letu 2022 in pričakovanji recesije v drugi polovici letošnjega leta.
Vendar so se razmere spremenile. Gospodarski kazalci so medtem postajali bolj pozitivni, hkrati pa se je inflacija umirjala. To je pritegnilo vlagatelje k tveganim naložbam, kar je pripomoglo k skoraj 14-odstotni rasti indeksa S&P 500 v letošnjem letu. Po mnenju nekaterih strokovnjakov je to posledica manjšega števila vlagateljev, ki držijo denar ob strani za morebitne prihodnje dobičke, ter manj skeptičnosti med vlagatelji.
V prvi polovici leta 2023 je bilo medvedje pozicioniranje “močan zadnji veter” za tvegane naložbe, vendar pa se je ta trend v drugi polovici leta obrnil, kot so zapisali analitiki pri BofA Global Research. Raziskava med upravljavci skladov je pokazala, da so denarna sredstva avgusta dosegla najnižjo raven v 21 mesecih, kar kaže na manjše zanimanje za vlaganje. Vlagatelji so se preusmerili iz preveč previdnih pozicij, kar je naznanilo večji optimizem na trgu.
Nestanovitnost trga
Trenutna nestanovitnost trga pa preizkuša optimizem. Padci na indeksu S&P 500 in povečanje donosov ameriških državnih obveznic vzbujajo vprašanja, ali bodo vlagatelji videli padce kot priložnost za nakupe po nižjih cenah ali kot znak za umik s trga. Zaskrbljenost zaradi nepremičninske krize na Kitajskem dodatno vpliva na nestabilnost trga.
Vlagatelji zdaj upajo, da bo letni simpozij Federal Reserve v Jackson Holeu v Wyomingu ponudil dodaten vpogled v načrte centralne banke glede obrestnih mer. Kljub optimizmu ostaja trg še vedno občutljiv. Vlagatelji se zato zdaj trudijo razumeti, kako dolgo bo centralna banka vzdrževala trenutne obrestne mere.
Vendar pa je kljub povečanemu optimizmu še vedno prisotna previdnost, saj so denarne ravni še vedno relativno visoke. Kljub temu vlagatelji opažajo znake, da se bo ameriško gospodarstvo izognilo recesiji v letošnjem letu. Medtem pa strokovnjaki opozarjajo na potencialne izzive, ki jih prinašajo nihajoči donosi obveznic ter negotovost v kitajskem gospodarstvu.
V prihodnjih mesecih bo ključno spremljati, kako se bo trg odzval na te različne dinamike in kako bodo vlagatelji reagirali na morebitne spremembe.