Azijske delnice negotovo, zlato nad 2.100 dolarji
V ponedeljek so azijske delnice zabeležile mešane gibe. Zlato pa je poskočilo na najvišjo vrednost vseh časov nad 2.100 dolarji. To nenavaden premik je sprožilo objavljanje gospodarskih podatkov, ki so postavili tržne stave za morebitna znižanja obrestnih mer s strani večjih centralnih bank v naslednjem letu.
Največ pozornosti je pritegnilo petkovo poročilo o plačilnih listah za november v ZDA. Napoved je, da se bo število plač povečalo za 180.000, s čimer naj bi brezposelnost ostala stabilna pri 3,9 odstotka. Toda številni analitiki so izrazili tveganje navzgor. Goldman Sachs namreč nakazuje 238.000 novih delovnih mest, vključno z delavci, ki se vračajo s stavk, in napoveduje stopnjo brezposelnosti pri 3,8 odstotka.
Poleg tega je ostalo tudi tveganje, povezano z morebitnim širjenjem vojne med Izraelom in Hamasom, kjer so se pojavila poročila o napadih na komercialne ladje v južnem Rdečem morju.
Indeks MSCI se je kljub temu povečal za 0,4 odstotka, predvsem zaradi rasti v Južni Koreji in Avstraliji. Japonski Nikkei pa je izgubil 0,4 odstotka, medtem ko je jen še naprej pridobival na vrednosti. Kitajski blue chips so se znižali za 0,2 odstotka, saj je centralna banka Kitajske uvedla še en popravek za juan.
Poleg tega so trgovinske številke za Kitajsko vzbudile skrb, saj je zmanjšanje izvoza v ZDA prekrilo dobičke v azijskem trgovinskem sektorju.
Terminske pogodbe
Na področju terminskih pogodb so terminske pogodbe EUROSTOXX 50 in FTSE ostale relativno trdne. Terminske pogodbe na S&P 500 so padle za 0,1 odstotka, potem ko so v petek dosegle 20-mesečni vrh. Terminske pogodbe na Nasdaq so izgubile 0,2 odstotka. Indeks S&P 500 je letos zrasel za 19 odstotkov in je le 4 odstotke oddaljen od najvišje vrednosti vseh časov.
Stave, da bo Federal Reserve znižal obrestne mere, so povečale optimizem na trgu, saj predsednik Feda, Jerome Powell, v petek ni podprl agresivnega oblikovanja cen na trgu.
Glede na terminske pogodbe zdaj obstaja 71-odstotna verjetnost, da bo Fed znižal obrestne mere marca, kar je opazen skok v primerjavi s 21-odstotno verjetnostjo pred tednom dni. Načrtujejo tudi znižanje za približno 135 bazičnih točk skozi celo leto 2024.
Obveznice
Presenetljivo je prišlo do obrata na trgu državnih obveznic, saj so donosi dvoletnih obveznic padli za 41 bazičnih točk v samo enem tednu. To je največji padec od mini krize v ameriških bankah marca.
V odzivu na to se je v ponedeljek pojavilo nekaj pridobivanja dobička, kar je povzročilo dvig donosnosti 10-letnih obveznic na 4,24 odstotka. Kljub temu pa ostajajo precej pod oktobrskim vrhom 5,02 odstotka.
Analitiki pri Bank of America napovedujejo mehak pristanek ameriškega gospodarstva, ki bo podprl trge v razvoju. Pričakujejo postopno zniževanje obrestnih mer s strani Feda in napovedujejo, da bo končna obrestna mera do leta 2026 znašala 3 odstotke. To bi lahko bilo pozitivno za trge v razvoju, saj so donosi običajno visoki po znižanju obrestnih mer Feda.
Sestanki centralnih bank v Kanadi in Avstraliji ta teden ne prinašajo sprememb v tečajih. Padec donosnosti državnih obveznic je vplival tudi na tečaj dolarja, zlasti japonskega jena, ki je prejšnji teden izgubil 1,8 odstotka.
Na koncu je treba omeniti tudi dvig cene zlata, ki je doseglo rekordno vrednost nad 2.100 dolarji za unčo. Slednje je posledica padca donosnosti državnih obveznic in dvoma glede prihodnjega gospodarskega stanja.
Cene nafte pa so ostale negotove, saj obstajajo dvomi v zmožnost OPEC+ za ohranjanje zmanjšanja proizvodnje, medtem ko se proizvodnja nafte v ZDA še vedno povečuje. Napadi na ladijski promet v Rdečem morju so imeli le omejen vpliv na cene nafte, ki so ostale relativno nespremenjene.