Azijske borze teden začele previdno, vse oči uprte v FED
Azijske borze so v ponedeljek začele teden previdno, v pričakovanju novih signalov iz ZDA, kjer bo skoraj zagotovo prišlo do umirjanja monetarne politike s strani Federal Reserve (FED). Glavno vprašanje ostaja, v kolikšni meri bo FED znižal obrestno mero, saj so trgi razdeljeni med pričakovanja o manjšem znižanju za 25 bazičnih točk ali večji potezi za 50 bazičnih točk. Trgi v Aziji so bili zaradi praznikov na Kitajskem, Japonskem, v Južni Koreji in Indoneziji manj aktivni, zgodnje trgovanje pa je bilo skromno.
Indeks MSCI, ki zajema azijsko-pacifiške delnice zunaj Japonske, je bil v ponedeljek skoraj nespremenjen, potem ko je prejšnji teden pridobil 0,8 odstotka. Japonski indeks Nikkei je bil zaradi praznika zaprt, vendar so se terminske pogodbe trgovale nekoliko nižje zaradi rasti jena, ki pritiska na japonske izvoznike.
Prazniki in previdnost na trgih
Poleg praznikov v Aziji je bilo dogajanje na trgih precej mirno. Terminske pogodbe na ameriški S&P 500 so se komaj spremenile, medtem ko so terminske pogodbe na Nasdaq padle za 0,1 odstotka. Tudi evropski trgi so bili zadržani. Terminske pogodbe EUROSTOXX 50 in FTSE so bile sicer nekoliko trdnejše.
Pomemben dejavnik, ki vpliva na razpoloženje vlagateljev, je tudi slabši gospodarski rezultat Kitajske. Podatki o industrijski proizvodnji, ki so bili objavljeni konec tedna, so pokazali upočasnitev rasti na najnižjo raven v zadnjih petih mesecih. Prav tako so se dodatno oslabile maloprodajna prodaja in cene novih stanovanj. Analitiki pričakujejo, da bo Kitajska potrebovala dodatne gospodarske spodbude, da bo dosegla svoj cilj 5-odstotne gospodarske rasti do konca leta 2024.
Pričakovanja glede FED-a
Vprašanje o velikosti znižanja obrestnih mer FED-a še naprej ostaja v središču pozornosti. Stavnice so bile nestanovitne, vendar so do petka nakazovale približno enake možnosti za znižanje obrestne mere za 25 bazičnih točk ali bolj agresivno potezo za 50 bazičnih točk. Nekateri analitiki, kot je ekonomist Michael Feroli iz JPMorgan, menijo, da bi bilo za FED primerno zmanjšanje za 50 bazičnih točk, saj trenutni model nakazuje, da je denarna politika preveč restriktivna.
Če bo FED res znižal obrestne mere za 50 bazičnih točk, bi to lahko nakazovalo še nadaljnje znižanje za 100 bazičnih točk do konca leta in dodatnih 150 bazičnih točk v letu 2025. Trg trenutno pričakuje skupno 114 bazičnih točk znižanj do božiča in še 142 bazičnih točk v naslednjem letu.
Dogajanje na valutnih in surovinskih trgih
Zaradi pričakovanj agresivnih ukrepov FED-a so ameriške državne obveznice doživele močno rast, kar je povzročilo znižanje donosov dvoletnih državnih obveznic na 3,593 odstotka, kar je najnižja vrednost od septembra 2022. To je povečalo vrednost jena, ki se je povzpel na 140,53 jena za ameriški dolar.
Evro se je ohranil na ravni 1,1090 dolarja, ob tem pa še vedno obstaja možnost znižanja obrestnih mer s strani Evropske centralne banke, kar bi lahko dodatno omejilo vrednost evra. Kanadski dolar se je držal vrednosti 1,3580 dolarja. Guverner kanadske centralne banke Tiff Macklem je namreč nakazal možnost hitrejšega znižanja obrestnih mer.
Na surovinskih trgih je padec donosov obveznic podprl rast cene zlata, ki je znašalo 2.582 dolarjev za unčo, kar je zelo blizu najvišje vrednosti vseh časov pri 2.585,99 dolarja. Cene nafte so prav tako narasle, saj je skoraj petina proizvodnje surove nafte v Mehiškem zalivu ostala brez povezave. Cena nafte Brent se je povečala za 19 centov na 71,78 dolarja za sod. Ameriška surova nafta pa se je okrepila za 28 centov na 68,93 dolarja za sod.
Pričakovanja za centralne banke
Ta teden bodo v ospredju tudi sestanki centralnih bank na Japonskem in v Združenem kraljestvu. Pričakuje se, da bo Bank of England ohranila obrestne mere pri 5 odstotkih, čeprav trgi ocenjujejo 31-odstotno možnost dodatnega znižanja. Japonska centralna banka bo prav tako predvidoma ohranila status quo, vendar obstajajo pričakovanja, da bi lahko oktobra nakazala zaostrovanje monetarne politike. Tudi centralna banka Južne Afrike naj bi ta teden sprejela odločitve o sproščanju monetarne politike, medtem ko je za Norveško pričakovati stabilnost.
[Vir: Reuters]; Portal24; Foto: Pixabay